上周五，中央电视台证券资讯执行总编辑、首席新闻评论员钮文新在他的博客发表了一篇《取缔余额宝》的博文。“银行的吸血鬼”、“金融寄生虫”这类措辞尖锐的表述，立刻就引来了众多网友的“强势围观”和激烈反驳。

　　在当篇博文的评论中，大部分网友都对钮文新的观点呲之以鼻，甚至有部分涉及人身攻击，令钮文新在之后的一篇博文《回应挨骂》开头坦言“我挨骂了，什么话都有，很惨！”

　　互联网金融和银行之间的是是非非，和着钮文新的“搅局”，或许让本就不大明了当中纠葛的普通人，更深了雾里看花的感觉。

　　这到底该如何是好？

　　博文引发网络激烈大讨论

　　钮文新在博文中表示，余额宝不仅冲击了中国银行业，还会拉高银行运营成本和贷款利率，提升中国全社会的融资成本，进而冲击整个实体经济。

　　“当余额宝和其前端的货币基金将2%的收益放入自己兜里，而将4%到6%的收益分给成千上万的余额宝客户的时候，整个中国实体经济、也就是最终的贷款客户将成为这一成本的最终买单人。”文中这样写到。

　　但也有不少网友更加理性、也更有条理地给出了自己的观点。

　　网友“福临小政”评论说，其实基金公司的货币基金产品早就存在，但却始终难有如今的气势。余额宝等各类“宝”的本质，其实就是网络代销货币基金的渠道打开而已，没有创造任何新的品种和类型。所以这种行为的本质，其实还是证券市场和银行市场对个人资金的争夺升级，在互联网大佬的介入下，基金暂时获得了资金争取的上风。

　　而网友“daniel900502”则力挺钮文新，他认为，余额宝的确降低了银行存款，增加了银行融资成本，银行只能通过提高贷款利率来保持盈利能力，因此余额宝的出现的确给实体经济带来了一定的冲击。

　　与评论中论点的褒贬不一类似的是，在任意一个搜索引擎中输入“余额宝”就可以看到，国内很多业内人士和微博大V们也加入到了这番唇枪舌剑中来。

　　一些支持钮文新的业内人士认为，要概括余额宝和各种“宝”这类新生事物，“忽悠”这个词再合适不过。他们觉得，余额宝在官网上只注重“收益”而故意淡化“风险”，以“高回报”的噱头赚足眼球，并忽悠了大量闲散资金的进入。

　　但更多的专家学者对钮文新的观点持保留态度。

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任，金融学院教授、博士生导师郭田勇在微博中表示：“协议存款下，各类非银行金融机构均存在吃利差情况。余额宝无非通过渠道创新使吃利差的队伍扩大而已。难道因为吃利差就要对各类非银机构都加收准备金、风险金？监管依据何在？”

　　这类学者认为，贷款利率是由资金量(决定了货币供给量)与企业能承担的融资成本(决定了货币需求量)来决定的，而这两者都不由银行或者余额宝来决定，因此说余额宝导致社会融资成本上升就绝对是“吠错了树”。

　　余额宝只是一种投资的方式

　　针对余额宝存在的一些缺陷，我们不如先了解一下余额宝收益究竟是如何实现的。

　　2月25日记者在余额宝官网上了解到，余额宝的收益来源于购买天弘基金的增利宝货币基金，实质是一项投资，而投资所形成的收益，在理论上必然是带有风险的。

　　简单说来，余额宝就是起到了一个“中介”的作用，利用支付宝用户账户中的余额购买货币基金，然后将收益返还给客户并收取一定的手续费。在余额宝主页，收益介绍中写着：高收益，七日年化收益率6.1140%，同期银行活期收益的近14倍。与不久前不同的是，这段文字下加了一个注解：过往业绩不预计未来表现，风险不同于银行存款。

　　但对于普通市民而言，最吸引眼球的无疑是“14倍”这个词，这是一种赤裸裸的诱惑，但其实从金融投资领域来说，更是一种语言性误导。

　　有这样一组数据，从0到2500亿元的基金规模，支付宝旗下的“屌丝理财神器”——余额宝仅仅用了200多天时间。而从2500亿元到4000亿元，余额宝只用了大约30天。余额宝的“鲶鱼效应”逐渐显露出来，持续受到社会各界的关注。

　　什么时候能看到收益到账？这是多数网友所关心的。记者从余额宝官网了解到，转入余额宝的资金在第二个工作日由基金公司进行份额确认，对已确认的份额会开始计算收益，份额确认后的第二天15点后查看收益。

　　在中信银行理财师董宋洁看来，当下已经是一个全民理财的时代，除了收益高，资金灵活，余额宝仍然存在不可规避的缺点。“那么这就意味着起码有2天，这笔资金是属于一个空白的无收益状态。”她说，就拿中信的“天天快车”来比较，最低档次的收益就可以达到4.8%，并且当天买进，当天即有收益。

　　董宋洁认为，余额宝并不是一种理财工具，仅仅只是一种投资的方式。余额宝更适合的是小额存款，可以将存款利益最大化。

　　任何投资都有风险

　　随着余额宝、定期宝、活期宝、现金宝、收益宝等各种互联网理财工具的相继问世，不少经济学家认为，银行理财正在酝酿一场变革，银行的存款保卫战也已悄然打响。

　　在杭州银行桐乡支行零售业务部经理王才充看来，就目前而言，网络理财确实对银行自身产生一定的冲击，但并不会导致银行业最终洗牌的格局，货币基金的落脚点最后还是回归银行，网络理财产品的推出，无非是拉大了银行吸纳资金的成本。“所以最终会面临这样一个选择题，这一大笔协议存款，银行究竟是收还是不收。”王才充坦言，如果银行拒绝，那这笔资金没有落脚点之后，不得不选择将年化收益率下调至理性状态。

　　王才充解释，余额宝并不等同于存款，银行的存款是有国家信用作为担保，存款得到的是“利息”，而余额宝是一种购买基金的行为，获得的是“收益”，两种只存在唯一的一种共性，就是资金灵活，可以做到随时存取。

　　“现在余额宝那么高的收益，仅仅只是一种打入市场吸引资金的一个诱饵，货币基金收益率必将逐渐回归理性。”王才充说，天弘基金“增利宝”并非保本产品，属于非保本浮动利率，但作为货币型基金，从历史上来看，货币基金亏损的可能性极小，无论是目前的易方达货币A还是其他的成熟性基金，一般稳定在4%左右，浮动空间普遍在3%至6%。所以说，货币基金一定要比活期存款要高，这个说法本身也不一定成立。因为有亏损的投资收益，跟无风险的银行存款，本身就不是一个层面上的东西。

　　粉丝有了冷热思考

　　对于网络上几乎没有间断的抨击，余额宝的粉丝们有何想法？

　　记者在街头采访、微信朋友圈询问等渠道中了解到，已经投资余额宝的受访者均表示，只要余额宝的7日年化收益率在6%以上，他们就不会放弃这个投资渠道。

　　微信网友“桃姑娘”认为，余额宝的收益依然处在较高的水平，操作又很方便，这样“躺着就能获利”的投资何乐而不为呢？

　　市民吴伊强认为，他在余额宝每天得到的收益能抵消上下班的公车钱，或者能够在每天中午的工作餐中加一个荷包蛋，“现在的年轻人，基本没有时间去研究银行的理财产品，而且手头资金也不多，余额宝虽然有着种种缺陷，但确实是一个方便又实惠的选择。”

　　但对于一些较大数额的“投资者”来说，余额宝则不再是唯一的选择。

　　80后用户徐晔在余额宝“投资”了15万元，对于货币基金和银行理财产品具有一定了解的他表示，当初投资余额宝就是看中了它7%左右的收益率。“不管投资什么类型的理财产品，理论上的风险都是存在的，在购买前肯定会尽可能地了解透彻。”他说，一旦余额宝的收益率跌至6%以下，他会考虑选择银行的非保本浮动收益类的理财产品。