2008年奥运会时，有一句话广为流传：“你可以跑不过刘翔，但必须跑赢CPI。”现如今，刘翔是不是跑得够快，已经不再牵动大家的神经，但跑赢CPI这个说法，又被摆上市民案头。

　　骄阳似火的8月已经过去，然而CPI（居民消费品价格指数）持续走高的趋势却没有丝毫回落迹象。

 
　　9月11日，国家统计局公布的经济数据显示，8月份CPI同比增长3.5%，创22个月以来新高。3.5%，超过当前一年期固定存款2.25%的利率，连续7个月为“负利率”， 这表明“负利率时代”已悄悄地走入了我们的生活。

　　“负利率”是啥玩意儿？让笔者来给你算一笔账吧。如今，1年期银行存款利率为2.25％，而CPI为3.5％，那么，1年期银行存款的实际利率为2.25%-3.5%=—1.25%。这意味着你将10000元钱存进银行，1年后它的实际价值变成了9875元，有125元白白地“蒸发”了！

　　与官方数字相比较，市民的切身感受更为深刻。拿30元为例，2008年时，30元还可以买到5斤大米、0.7斤猪肉和1.1斤食用油，而到了2010年这点钱只够买1斤绿豆和2斤大蒜了。

　　在“负利率时代”，跑不赢CPI，就意味着财富缩水。在这场战役里，早已是几家欢喜几家愁了。

　　理财，从今天开始
　　
　　日前，记者在市区一家银行看到，不少市民正在抢购新一期名叫“稳得利”的理财产品。一名刚刚购买完毕的市民热心地解释说，这期“稳得利”期限是180天，预计收益可以达到年化3.1%。虽然回报率不是特别高，但也远高于银行同期利率。

　　显然，“负利率”如一记闷棍，敲醒了市民的理财大脑。受此影响，今年，我市各大银行纷纷加速推出短期理财产品，惟恐落后于人。记者在采访中了解到，当前多家银行推出的当日申购、转日可赎回的短期理财产品，其收益水平已经远超过了七天通知存款。像“稳得利”、“月月赢”等理财产品，受到许多市民的追捧。

　　与此相比，国债却在迅速降温中。比如上月下旬，新一期国债在我市多家银行开卖。整个售卖期间，鲜见客户“扎堆”买国债的景象。部分银行甚至全天所办理的国债业务寥寥无几。据一些银行人士透露，最近发行的国债利率，仅略高于同期固定存款利率。随着人们对加息预期的进一步提高，他们更看好收益更高、变现更灵活的理财产品。

　　然而，理财并非仅仅购买理财产品，购买理财产品也并非稳赚不赔。“负利率”的更大效应，还在于让市民逐渐萌生出成熟的理财观念。

　　最近，市民李霞第一次走进了银行理财室，并接受了“理财要贯穿于整个人生规划”的理念。她告诉她的金融理财师，存款利息太低了，希望在储蓄以外有点别的选择，让钱“活”起来。李霞的家庭年收入在10万元左右，扣除固定开支6万元左右，剩下的钱基本上都存了银行。为了扭转“负利率”带来的财产缩水影响，不懂理财、工作又特别繁忙的李霞只好求助于专业人士。在经过一轮风险承受能力测评，以及得知她已有生孩子计划后，金融理财师便推荐了“保险+定投”的保守型理财方案。

　　在接受记者采访时，工行桐乡支行首席理财师王志坚建议，“负利率”时代，市民应尽快树立理财观，通过合理的多元化资产配置，让自己的财富增长跑赢CPI。就目前来看，市场可供选择的低风险类理财品种也比较丰富，如债券、银信产品、保本基金、债券基本等，投资者可以根据自己的实际情况进行合理配置。

　　投资，想说爱你不容易

　　选什么来对付“负利率”好呢？是购买理财产品投身股海，还是炒房、炒黄金？对于普通老百姓来说，即使是购买相对最稳当的理财产品，也并非全无风险。至于个中选择，也只有仁者见仁、智者见智了。

　　股民老蔡最近心态很好，虽然谈不上赚多少钱，但在股海沉浮多年，跑赢CPI他是信心满满的。这种对投资的认同，用他自己的话说就是“投资风险大，不投资的风险更大”。老蔡的经验是，将一部分资金购买基金，一部分资金购买股票，形成“攻守兼顾”的投资模式。“最近的股市里，虽然大盘股不行，但市场热点题材还是比较多的，关键还是要自己会选股。”老蔡说，虽然8月份大盘仅涨一个点，但246只股票创出了历史新高。从他的股票战绩来看，两亏一赢，取个均值收益居然还有20%。不过，更多的股民可没老蔡这么好运气，这段时间多多少少还是亏了一些。

　　“肯定要多想点办法的。”早在今年上半年，家住碧水云天的胡先生，就开始考虑炒房的事情了。多方比较后，上月底他在市区“华庭丽晶”预订了一套售价72万元的房子，面积130多平方米，带一个车库。“订金交了10万元，现在正一边委托中介公司，一边在房产网上挂信息卖房呢，能赚2万元的话马上卖掉。”胡先生坦言，身边很多朋友跟他一样，工作稳定有点闲资就打起了炒房的算盘。近日，市区一家房产公司的工作人员甚至向记者透露，8月底有位老板一下抛售出了很多套毛坯房，而且要价不菲。由于大部分人笃定桐乡的房价会继续走高，所以除了刚性需求外，买房也成了不少市民的投资选择。但如果是贷款买房的话，其风险还是存在的。胡先生说，如果短期卖不掉预订的房子，那么就要自己来承担首付以及此后的贷款。由于不是首套房子，其压力也是不言而喻的。

 
　　此外，遇到通货膨胀时，很多市民会把黄金作为保值首选。“一直保持着稳中有升态势的资产，除了房子就是黄金。”就职于市区一所高中的沈女士说，年初的时候国际金价由最高点的1300美元/盎司回落到1100美元/盎司附近，她就立马增加了家中的黄金配置。眼下，国际金价又涨到了1200美元/盎司附近，并有望再次冲破1300美元/盎司，让沈女士好不开心。的确，在经济动荡的时候，黄金是受追捧的产品，预计黄金热销的势头仍会延续下去。但没人能准确预测黄金价格，对投资者来说，基本都无法在最底部买入，在最高处卖出。不过，即便如此，黄金热销的势头仍然没有改变。在市区不少黄金专柜，销售人员均表示，相对于其他饰品，黄金饰品更受青睐。
　　
　　存款越多亏得越多

　　但是，对于“负利率”的看法，也有不同的声音。

　　“现在这段时间，能贷到款一定要贷，除非是企业不想发展。”说这话的是浙江伏尔特医疗器械有限公司副总经理苏卫东。对于“负利率”，这位创业者有着自己的独特理解：随着存贷款规模越来越大，通过“负利率”实现的财富转移规模也会越来越大。说到底，“负利率”是对贷款人的直接补贴，受益最多的就是那些取得贷款多的企业或者个人。

　　“所以说，今年我们能拿出来评估，能拿出来抵押的，都拿出来了，这才有了3500万元的贷款。”刚刚拿到960万元贷款，苏卫东就忙不迭地将其注入到新厂的启动资金中。按照伏尔特公司未来五年的规划，这家企业的老厂区必须保证每年产值有30%以上的增长，同时，已经完成基建的新厂生产规模将达到产值3亿元至5亿元。而这一切，需要庞大的资金作保障。让苏卫东感到庆幸的是，他们的发展脚步正好踩在了CPI、银行利率变化的节奏上。工厂的土地升值了，产品的价格卖得更高了。相对而言，贷款的成本就低了。

　　事实上，伏尔特公司所处的精密医疗器械行业属于朝阳产业，充沛的资金确能助其腾飞。然而，另一方面，也有一些业内人士不无担忧地表示，“负利率”刺激下部分企业家会开始投资一些原本不该投资的项目，特别是一些房地产等资金密集型产业，这些项目对利率的反应非常敏感，而流动性过剩导致的股票市场泡沫会进一步助长固定资产投资热潮，导致投资过度扩张，最后的结果也有可能导致所谓的产能过剩。

　　而在个人消费领域，一些市民也逐渐产生了类似的想法。最近，市民李春强就通过银行信用卡分期付款买了一辆十几万元的卡罗拉。问起他的新车，他总会喜滋滋地回答，自己享受到的是零利率无息贷款。李春强在一家私企打工，账户上有一些存款，他觉得即便买不起高级车，也不能买得太差，但一次性拿出十几万元，毕竟不是件容易的事情。而贷款购车的出现，让更多像李春强的市民下定了买车决心。记者采访发现，这部分人经常将“适当借钱比存钱合算”、“钱花了才是自己的”、“现在讲究拉动消费”这样的话挂在嘴边。“负利率时代”的到来无疑为他们的消费找到了一个新的理由。

　　按兵不动　等待加息

　　然而，对于大多数普通人来说，存银行仍然是最主要的理财方式。记者从人民银行桐乡市支行获悉，截至8月末，我市各金融机构本外币各项存款余额520.51亿元，比年初新增71.24亿元，其中储蓄存款余额为273.38亿元，比年初新增24亿元。

　　8月刚过，供职于皮草企业的朱林亚就将家里一笔到期的5万元定期存款转为3个月定存。她认为，“负利率”来临之后，银行很可能有加息动作，一旦央行在最近3个月内加息，自己就能及时分享到加息后的收益。

　　“虽然银行的利息低，但不少人还是愿意把钱放在银行里以图省心。”人民银行桐乡市支行信统科科长陈宗虎说，有不少人对投资基金、股票、黄金等仍然处于一窍不通的状态，比起盲目投资，还不如通过踏准加息节奏来处理闲置资金。

　　9月11日，国家统计局公布8月份经济统计数据，由于比预定时间提前了2天，加上公布的8月CPI数据再创年内新高，市场上关于“央行3年以来首次加息”的传言四起。虽然当天并没有如预期加息，但市民们越发相信加息的日子很快会到来。

　　“负利率”已成为事实，加息的条件也日趋成熟。如果9月份CPI依然居高不下，那么四季度初期加息的可能性将更大。事实上，目前除了银行基准利率维持不变外，国内银行同业拆借利息、住房按揭贷款利息等都已经上涨。种种迹象表明，加息已为期不远了。

　　业内人士预测，为了在补贴居民“负利率”损失的同时不增加企业成本，目前最有可能采用的是不对称加息，即提高存款利率而贷款利率不变，或者存款利率多提、贷款利率少提。总之，在抑投资、促消费的前提下，加息这把双刃剑将要成为划破黑夜的曙光，打破目前的沉闷。业内人士建议，对于偏好银行存款的人士来说，目前办理定期存款的期限不宜超过半年。